Regulatorischer Bedarf und regulatorische Möglichkeiten von Hedge-Fonds im internationalen Kontext

Auteurs

• Andreas Monschein

Paramètres

• Affaires et économie
• Financial services management

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Ziel der vorliegenden Untersuchung ist die Ermittlung eines Regulierungsbedarfes des Hedge-Fonds-Sektors und aus verschiedensten Aspekten abgeleitete Regulierungsansätze inklusive genauer Beurteilungen derer internationaler Implementierungspotenziale. Nach einer Hinführung zum Generalthema Hedge-Fonds werden ausführlich die gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Regelungen in Deutschland, in den USA sowie im europäischen Ausland erläutert. Im Anschluss wird ein Rückschluss auf die Wettbewerbsfähigkeit des Finanzplatzes Deutschland deduziert, wobei ebenfalls die Ausweichmöglichkeiten in Offshore-Lokationen und die Umgehungsmöglichkeiten bestimmter Regelungen mittels Investitionen in strukturierte Produkte wie Hedge-Fonds-Zertifikaten aufgezeigt werden. Folgend analysiert der Autor umfassend die von Hedge-Fonds ausgehenden Risiken mit seinen Verbreitungskanälen. Ins Blickfeld treten dabei insbesondere die systemischen Risiken, welche Auswirkungen auf die weltweite Stabilität der Finanzmärkte hervorrufen können. Sodann werden diese den Marktnutzen der Hedge-Fonds gegenübergestellt und ein regulatorischer Bedarf auf verschiedenartigen Ebenen ermittelt. Zuletzt werden mögliche direkte sowie indirekte Regulierungsmöglichkeiten detailliert dargestellt und deren Wirkungsmechanismen prägnant analysiert sowie eingehend bewertet. Im Mittelpunkt stehen hier nicht nur die prognostizierten Effekte der Maßnahmen, sondern auch deren Wahrscheinlichkeiten einer internationalen Realisierbarkeit. Der angesprochenen Leserschaft, welche hauptsächlich aus Bankmitarbeitern, Finanzdienstleistern, Wirtschaftsprüfern, Kapitalmarkt- und Wertpapieranalysten, Risikomanagern und Mitarbeitern von Aufsichts- und Regulierungsbehörden sowie auch privaten Investoren besteht, vermittelt diese Arbeit neben den Grundlagen ein genaueres Bewusstsein und die Fähigkeit, die Risiken aber auch den Nutzen der Hedge-Fonds besser einschätzen zu können. Durch die aktuelle, weltweite Diskussion möglicher Regulierungsansätze ist vor allem das Kapitel, in dem die Regulierungsmöglichkeiten analysiert werden, von besonderer Bedeutung.

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• Année de publication: 2008
• Reliure: (souple)