Synthetische collateralized debt obligations

Auteurs

• Stephan Jortzik

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Collateralized Debt Obligations (CDOs) haben sich zu einer fest etablierten Form der Asset-Backed-Securities entwickelt. Anders als in den USA sind in Deutschland trotz der True-Sale-Initiative der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) vorwiegend auf Kreditderivaten basierende synthetische CDO-Strukturen anzutreffen. In diesem Buch wird ein umfassendes, in sich geschlossenes Konzept zur Analyse, Kreditrisikomessung und Bewertung synthetischer Transaktionselemente entwickelt. Moderne Theorien werden ebenso vorgestellt und diskutiert wie praktische Methoden der Modellkalibrierung und -implementierung. Aufbauend darauf erfolgt eine ausführliche Analyse und Diskussion der Zahlungsströme synthetischer CDO-Transaktionen. Die Promise-Struktur der KfW bildet die Basis, um zahlreiche Problemstellungen praxisnah zu erörtern.

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• Année de publication: 2006