Devisenkursrisiko, Unternehmen und Kapitalmarkt

Ein arbitragetheoretischer Beitrag zur Theorie des Hedging

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• Thomas Zwirner

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Inhaltsverzeichnis I. Einleitung. 1. Devisenkursrisiko in historischer Perspektive. 2. Problemstellung und Konzept. II. Der Devisenmarkt. 1. Der Handel mit Devisen. 2. Der Devisenkassamarkt. 3. Der Devisenterminmarkt. 4. Der Devisenoptionsmarkt. III. Devisenkursrisiko und Internationaler Kapitalmarkt. 1. Das Devisenkursrisiko von Finanztiteln. 2. Existenz einer Risikoprämie für Devisenkursrisiko. 3. Marktrisiko und Devisenkursrisiko. IV. Internationales Kapital- und Devisen-Marktgleichgewicht in Arbitrage-Theoretischer Sicht. 1. Der Modellrahmen der Arbitrage-Theorie. 2. International segmentierter Kapitalmarkt. 3. International integrierter Kapitalmarkt. 4. Devisenmarkt und Kapitalmarktintegration. 5. Arbitrage-Theorie im Lichte der präferenzabhängigen Kapitalmarkttheorie. V. Unternehmensplanung, Unternehmensrisiko und Risk Management. 1. Unternehmensplanung und Risk Management. 2. Unternehmensrisiko und Risk Management. VI. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in Portefeuilletheoretischer Sicht. 1. Modellannahmen. 2. Varianzminimale Hedgeportefeuilles. 3. Exposureminimale Hedgeportefeuilles. 4. Effiziente Hedgeportefeuilles. 5. Eine empirische Modellanwendung auf das Devisenkursrisiko. VII. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in Kapitalmarkttheoretischer Sicht. 1. Motivation und Methodik der Untersuchung. 2. Hedging in vollkommenen Märkten. 3. Hedgin

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• Année de publication: 1989