Die Arbeit untersucht die volatile Renditeentwicklung von Gewerbeimmobilien, insbesondere Büroimmobilien, die unter hohen Leerständen und sinkenden Mieten leiden. Im Gegensatz dazu zeigen Wohnimmobilien eine niedrigere Volatilität und stabile Nachfrage, selbst bei wirtschaftlichen Veränderungen. Die Analyse hebt die unterschiedlichen Risikoprofile der beiden Immobilienarten hervor und betont die Vorteile von Wohnimmobilien in einem unsicheren Marktumfeld.
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen der aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen auf die Immobilienmärkte in Deutschland. Angesichts historisch niedriger Zinsen und der Unsicherheit durch die Euro-Schuldenkrise suchen Anleger nach stabilen Wertanlagen, was die Nachfrage nach physischen Kapitalanlagen, insbesondere Wohnimmobilien, steigert. Die Studie dokumentiert die signifikanten Wertzuwächse von Geschosswohnungen und den Anstieg der Neubaupreise in deutschen Großstädten, die 2011 um 7% zulegten, nach einem bereits hohen Anstieg im Vorjahr.
Die Zinsen sind auf einem Allzeittief, die Börsenrallye ist vorbei und Inflation droht. Die Euro-Schuldenkrise bleibt angespannt, was viele Anleger besorgt um den Werterhalt ihres Vermögens macht. Die Unsicherheit auf den Finanzmärkten und die extrem niedrigen Hypothekenzinsen steigern die Nachfrage nach physischen Kapitalanlagen, was die Immobilienmärkte belebt. Nach Jahren stagnierender oder fallender Preise verzeichnen Deutschlands Wohnimmobilien 2011 hohe Wertzuwächse. Trotz der hohen Preise flüchten Privatanleger in das vermeintliche „Betongold“. Es stellt sich die Frage, welche Rendite Immobilien in Zukunft bringen können und welchen Schwankungen sie unterliegen. Diese Studie widmet sich dieser Fragestellung, leitet ein Modell zur Investitionsanalyse ab und identifiziert sowie bewertet alle Einflussparameter. Die Renditeschwankungen werden durch Risikobetrachtungsmethoden, wie der Monte-Carlo-Simulation, ermittelt. Der Fokus liegt auf privaten Investoren, die eine Eigentumswohnung als Kapitalanlage erwerben möchten. Zur Quantifizierung der Wertveränderungsraten führt der Autor eine Kointegrationsanalyse durch. Zudem wird das Investitionsanalysemodell anhand eines Fallbeispiels, dem Erwerb einer 3,5-Zimmer-Wohnung in Frankfurt am Main, praktisch umgesetzt. Die Analysen decken wichtige Risiken auf und ermitteln kritische Werte, die die Rendite-Risiko-Struktur des Projekts verbessern können.